特朗普的修辞可能导致更公平的全球贸易:安联' s El-Erian

特朗普的修辞可能导致更公平的全球贸易:安联' s El-Erian

(路透社) - 美国总统唐纳德特朗普政府正在进行的贸易战可能会导致更公平但仍然自由的全球贸易,首席经济顾问Mohamed El-Erian表示。安联集团,欧洲最大的保险公司。

但是,仍有四分之一的机会发生全面的全球贸易战,可能导致中国硬着陆和全球经济衰退,El-Erian在路透社全球市场论坛上表示。周三独家专访。

El-Erian表示,由于在止损的背景下潜在的强制抛售,新兴市场的波动幅度很大。传染病风险虽然现在有限,但可能会增加“如果糟糕的技术变得糟糕的经济和金融,”。他表示,由于流动性最低的市场处于最大危险之中。

以下是对话中摘录的摘录:

问:新兴市场(EM) - 印尼卢比/印度卢比/墨西哥比索 - 以及这些经济体会有多糟糕中央银行可以从储备中支出多少钱?

答:虽然近期市场较为平静,或至少动荡不安,但进一步波动仍有很大空间。这是因为一些关键的市场技术仍然偏向于边缘。这种情况持续的时间越长,不良技术污染经济的风险就越大。货币和利率变动成为传导机制,放大挑战而不是作为减震器。

问:你能详细说明你的意思吗?“关键市场技术仍然偏向于”?

答:主要市场技术面仍然是指一些仍需要减少风险敞口的投资者。这意味着强制销售的可能性不一定与潜在的基本面相关。

问:您是否发现了新兴市场非EM新资金蔓延的迹象,特别是流动性较弱的新兴企业债券基金?

答:虽然存在一些危机,但到目前为止,还有更多证据表明投资者存在差异。如果糟糕的技术变得糟糕的经济和金融,这可能会改变。

问:您认为哪些市场最容易受到危机蔓延?

答:流动性较差的结构也很脆弱。新兴市场的各个部分 - 从本地债券和股票等本地货币风险开始 - 处于最前沿。专业投资者的基础,包括国内投资者,很容易被更多的交叉基金的数量所淹没。结果是在向上和向下的过程中重复过冲。对于基础较为强劲的国家,其中许多国家位于亚洲,这为那些能够并愿意承担重大波动的投资者提供了有趣的机会。

问:中国金融市场动荡(人民币下跌,股市抛售)对中国实体经济的影响是什么?

答:风险存在,需要中国当局的认真管理。与其他国家相比,中国拥有更有效的工具来阻止金融变量对经济的普遍污染。

问:你认为什么是“贸易战”的最后阶段”?

答:在考虑贸易战的前景时,重要的是要区分旅程和目的地。旅程将仍然非常嘈杂和令人不安。但我怀疑目的地不会这样。由于基础博弈理论,美国确保了让步的最终结果,我现在将结果分配的概率如下:60%的略微更公平但仍然是自由贸易;全球贸易战的25%;和“里根时刻”的15%这显着改善了国际贸易的格局。

(责任编辑:亿丰彩票网)

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